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电气设备:新能源发电正式迈向平价时代

2019/12/05 来源:眉山信息港

导读

电气设备:新能源发电正式迈向平价时代 2019-01-09 类别: 机构: 研究员:[摘要]事件:国家发改委、能源局发布《关于积极推

电气设备:新能源发电正式迈向平价时代 2019-01-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:国家发改委、能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。

不影响19年带补贴装机规模,带补贴项目仍是主流。

通知提到的平价和低价上网项目属于增量,不会替代存量的带补贴项目,未来两年国内都还是以带补贴项目为主、平价和低价项目为辅,我们认为19年国内光伏总装机40GW是有保障的。

多项优惠政策保障平价和低价项目的收益率。

目前国内很多地区的分布式项目实现了用电侧的平价,但对地面电站来说,发电侧平价还未实现。为了提高地面电站的收益率,平价项目享有多项政策优惠:1、在投资端,电网承担升压站外全部接网工程的投资、地方政府不收取资源出让费,降低了电站造价中的非技术成本;2、在收益端,确保全额上网,限电部分可参加发电权转让获得收益,还可以进行绿证交易(虽然目前绿证的交易量很少),重要的是可以和电网签订不少于20年的固定电价购售电合同,保证全生命周期内电站收入的稳定性; 、在交易端,纳入试点的分布式市场化交易和就近直接交易,电网也会在输配电价上给予优惠。

2021年将全面进入新能源平价时代。

平价项目在普通项目的基础上,增加了多项优惠、提高了收益率,这些优惠的成本大部分由电网企业承担,如保障电价不变、保障不限电,以及输配电价上的优惠等等。随着新能源发电成本的下降和竞争力的提升,优惠的取消是必然的。通知中也指出,该政策只适用于19年和2020年两年,两年过渡期结束后,我国有望进入不需要任何政策优惠的新能源全面平价时代。

投资建议:我们认为短期光伏的看点仍在于海外市场,因此投资标的选择主要遵循两条主线:,海外销售占比较高的全球化组件企业,如隆基股份、东方日升;第二、直接出口不多,但由于下游的生产基本都在中国,也可享受到海外需求的增长,如硅片、玻璃和电池片等环节的龙头企业,如通威股份、中环股份、信义光能、福莱特玻璃等。风电方面看好能够提高市场份额的细分领域龙头,金风科技、天顺风能、中材科技等。

风险提示:政策落地不达预期;产能投放的速度远超过需求的自然增长,行业进入洗牌阶段。

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